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<title>Turtle-Trader</title>

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<h1 id="firstHeading" class="firstHeading mw-first-heading"><span class="mw-page-title-main">Turtle-Trader</span></h1>

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<div id="mw-content-text" class="mw-body-content mw-content-ltr" lang="de" dir="ltr"><div class="mw-content-ltr mw-parser-output" lang="de" dir="ltr"><p>Die <span lang="en"><b>Turtle Trader</b></span> sind legendäre <a href="B%C3%B6rse" title="Börse">Börsenhändler</a>, die dafür berühmt wurden, dass sie ihre Handelsentscheidungen in klar definierte Regeln fassen konnten. Die Zusammenfassung ihrer Regeln nannte man <b>Turtle Trading System</b>. Bis heute schmücken sich Organisationen mit dem Ruf dieser Legenden. Ob sie noch viel damit zu tun haben, kann nicht gesagt werden. Das Turtle Trader System gilt jedenfalls als nicht mehr länger erfolgreich auf heutigen Märkten.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Turtle_Trading">Turtle Trading</h2></div>

<p><a href="Richard_Dennis" title="Richard Dennis">Richard Dennis</a> und William Eckhardt waren zwei erfolgreiche und befreundete <a href="Futures" class="mw-redirect" title="Futures">Futures</a>-Händler in den USA. Sie führten Anfang der <a href="1980" title="1980">1980er</a> eine Diskussion: Dennis war überzeugt davon, dass man erfolgreiche Trader allein durch das richtige Training heranbilden könne. Eckhardt hielt die nötigen Fähigkeiten für nicht erlernbar. Um den Disput zu beenden, starteten sie ein Experiment. Sie wählten im Jahr <a href="1983" title="1983">1983</a> aus 1000 Bewerbern auf eine Anzeige im <a href="Wall_Street_Journal" class="mw-redirect" title="Wall Street Journal">Wall Street Journal</a> 13 junge Leute ohne professionelle Trading-Erfahrung aus und brachten ihnen in einem zweiwöchigen Kurs ein trendfolgendes System für den Handel mit Futures bei. Die Gruppe bekam von Dennis den Namen „Turtle Traders“ (von <span style="font-style:normal;font-weight:normal"><a href="Englische_Sprache" title="Englische Sprache">englisch</a></span> <span lang="en-Latn" style="font-style:italic">turtle</span> <span lang="de" style="font-style:normal;font-weight:normal">‚<a href="Schildkr%C3%B6ten" title="Schildkröten">Schildkröte</a>‘</span>). Er meinte damit, dass man erfolgreiche Händler ebenso „züchten“ könne, wie Schildkröten.

</p><p>Nach dem Kurs führten die Teilnehmer eine Zeitlang simulierte Trades durch. Jene 10, die sich in den Simulationen bewährt hatten, erhielten von Richard Dennis ein Startkapital von 500.000 bis zwei Millionen Dollar, um das System umzusetzen. Der Erfolg aus diesem Experiment war vielleicht Dennis’ größter Triumph: Die „Original-Turtles“ (heute so genannt, weil es noch eine zweite Turtle-Gruppe gab) machten in den darauf folgenden vier Jahren durchschnittlich Gewinne von 80 % und einige von ihnen sind auch heute noch in der Asset-Klasse <a href="Managed_Futures" title="Managed Futures">Managed Futures</a> erfolgreich.

</p><p>Das Turtle-System war ein kurz- bis mittelfristiges trendfolgendes Programm, das auf einer modernisierten Interpretation der <i>Weekly Rules</i> von <a href="Richard_Donchian" class="mw-redirect" title="Richard Donchian">Richard Donchian</a> basierte. Als Einstiegssignale wurden wahlweise Ausbrüche aus einem 20- bzw. 55-Tage-Hoch oder -Tief verwendet (also aus einem <a href="Donchian-Kanal" title="Donchian-Kanal">Donchian-Kanal</a>). Die besondere Stärke des Turtle-Systems waren aber die auf <a href="Volatilit%C3%A4t" title="Volatilität">Volatilität</a> basierten Regeln für die Positionsgrößen, welche vielleicht das erste wirkungsvolle <a href="Risikomanagement" title="Risikomanagement">Risikomanagement</a> in Bezug auf systematische, <a href="Trendfolger" class="mw-redirect" title="Trendfolger">trendfolgende</a> Handelsprogramme darstellten.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Literatur">Literatur</h2></div>

<ul><li>Curtis M. Faith: <i>Way of the Turtle. The Secret Methods that Turned Ordinary People into Legendary Traders.</i> McGraw-Hill, New York NY u. a. 2007, ISBN 978-0-07-148664-4.</li>

<li>Michael W. Covel: <i>The Complete Turtle Trader. The Legend, the Lessons, the Results.</i> Collins, New York NY 2007, ISBN 978-0-06-124170-3.</li></ul>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Weblinks">Weblinks</h2></div>

<ul><li><a rel="nofollow" class="external text" href="https://web.archive.org/web/20080829073204/https://www.bsp-capital.com/documents/turtlerules.pdf">The Original Turtle Rules</a></li></ul></div><div><div class="zim-footer">

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